El capital de riesgo recupera su fuerza inversora con su buen comienzo de año
Crece un 66% interanual hasta junio y supera su mejor resultado previo a la crisis
La ministra de Economía y Hacienda, Elena Salgado, en una imagen de archivo.
El sector español del capital riesgo registró un buen comienzo de año. Su volumen de inversión acumulado durante el primer semestre mejora un 66% el del mismo periodo del 2010 y supera el record establecido en el mismo tramo del 2007, el último gran año de bonanza previo a la crisis. Son datos del resumen de la actividad del sector elaborado por la Asociación Española de Entidades de Capital Riesgo (Ascri) y Webcapitalriesgo.
El modelo de negocio de las empresas de capital riesgo consiste en invertir temporalmente en otras entidades con el propósito de madurarlas, revalorizarlas y hacerlas más rentables para después, en el corto o medio plazo, vender su participación. Su objetivo no es ganar dinero con el negocio recurrente de la empresa participada, sino con la posterior desinversión (venta). En otras palabras, al sector le interesa muy poco la evolución a futuro de la actividad de las compañías a las que inyecta fondos. Sólo busca una pronta revalorización que haga atractiva su venta y le permita obtener suculentas ganancias.
Algunas de sus adquisiciones son en proyectos incipientes, -˜start-ups-™, con gran capacidad de crecimiento y alto riesgo de fracaso (venture capital), mientras que otras se dirigen a proyectos consolidados, con la intención de potenciarlos y hacerlos más competitivos ( prívate equity ).
Tras casi 2.000 millones de euros invertidos durante los primeros seis meses del 2011, Ascri estima que el montante final alcanzará entre 3.200 y 3.500 millones cuando acabe el año. De ser así, el negocio cosechará un resultado similar al de los años previos a la crisis, y lo hará en un ejercicio en que la economía española se ha visto especialmente sacudida por los embates de los mercados. El optimismo, aclara un portavoz de esta asociación, va acompañado de una dosis de «prudencia» inevitable por la situación de la economía española.
1397124194 Números. De las 387 operaciones de capital riesgo realizadas durante la primera mitad del año, el 74% tuvo un importe inferior al millón de euros y un 94% no superó los 10 millones. Sólo se llevaron a cabo tres de las denominadas -˜grandes operaciones-™, en las que la inversión superó los 100 millones de euros. Es el caso de las adquisiciones de Capio, del sector sanitario, de Swissport, especializada en servicios aeroportuarios y de Mivisa, fabricante de envases metálicos. Las tres fueron operaciones -˜Management Buy Out-™ (MBO), una adquisición por parte del equipo directivo de la propia empresa, apoyada en la financiación de una firma externa y garantizada por los activos de la entidad comprada.