Dragados vende la holandesa HBG por 41 millones de euros menos de lo que pagó por ella

La venta de HBG, que reduce a la mitad el tamaño del grupo español, sin embargo es interpretada por los analistas como el primer paso para que ACS, la constructora presidida por Florentino Pérez, que desde hace dos meses controla Dragados con el 23,5% del capital, inicie un proceso de fusión entre ambas compañías. La compra de HBG, que fue materializada por la anterior cúpula de Dragados, presidida por Santiago Foncillas y controlada por el SCH, fue puesta en tela de juicio por Florentino Pérez desde el primer momento. Pérez, al igual que los principales bancos de inversión internacionales, pensaba que la adquisición de HBG por 756 millones de euros, lo que supuso pagar a sus antiguos propietarios una prima del 59% sobre su valor en bolsa, era demasiado cara y disparaba el endeudamiento neto del grupo español. De hecho, es el consejo de administración de Dragados, controlado por ACS, quien hoy cerró el acuerdo de venta con Koninklije BAM NBM. El acuerdo, que en principio supone pagar cada acción ordinaria de HBG a 20,1 euros, con 41 millones de euros de minusvalías, podría llegar a tener un efecto neutro si HBG cierra este ejercicio con un beneficio neto en la rama de construcción de al menos 100 millones de euros. En ese caso, Koninklije BAM NBM se ha comprometido a abonar a Dragados por cada acción de HBG 21,25 euros, con lo que con 756 millones de euros igualaría el precio que pagó la empresa española hace dos meses. Cambio de estrategia La venta de HBG supone que el Grupo Dragados perderá la mitad de su tamaño y reducirá la facturación prevista para el 2002 de casi 11.000 millones a algo más de 5.500. No obstante, la operación permitirá, según la propia empresa, «una significativa reducción de su endeudamiento neto».