Las empresas retornan al dividendo ante la caída de las bolsas

Ahora, sin embargo, aprecian mucho más las noticias relacionadas con reestructuraciones, reducciones de deuda e inversiones y la retribución con dinero contante y sonante. Además, en un entorno de escándalos contables como el que se ha vivido en los últimos meses, el dividendo se ha convertido para las empresas en un instrumento para infundir credibilidad a sus resultados y confianza a sus accionistas. Grandes empresas El ejemplo más claro de este giro en la política de retribución de las grandes compañías españolas lo constituye Telefónica. La operadora de telecomunicaciones que preside César Alierta anunció en julio pasado su intención de recuperar el reparto de dividendos como forma directa de retribución al accionista, después de haber suspendido esta política en 1998, sustituyéndola por dos ampliaciones de capital gratuitas cada año. El 18 de diciembre, concretó que abonará 0,25 euros por título y que, además, mantendrá las ampliaciones. También Repsol ha dejado el camino preparado para recuperar el dividendo complementario, suprimido en marzo pasado ante la delicada situación por la que atravesaba la petrolera como consecuencia de su fuerte exposición a la crisis de Argentina, país en el que concentra la mitad de sus activos. En diciembre, el consejo de administración de Repsol decidió que la empresa entregaría a sus accionistas 0,15 euros por título -el pago se hizo efectivo el pasado 22 de enero-, una vez superado lo peor de la crisis argentina y reducido el elevado endeudamiento del grupo. Otros pesos pesados del mercado español como el BBVA o el SCH se han comprometido a mantener el dividendo en los niveles actuales, a pesar del deterioro de sus cuentas de resultados. Los analistas consultados consideran que, con estas decisiones, las grandes empresas españolas tratan de demostrar que tienen una situación financiera lo suficientemente sólida como para afrontar este tipo de operaciones. Recorte de dividendos Las compañías que cotizan en la Bolsa española recortaron el pasado año sus dividendos un 0,77%. En total, repartieron 8.446,8 millones de euros entre sus accionistas. Se trata de la primera caída ocasionada por los malos resultados en nueve años. El último descenso se produjo en el año 1999, pero en aquella ocasión la causa de la rebaja no fue la caída generalizada de los beneficios empresariales, sino la decisión de Telefónica de suprimir el dividendo. El Santander Central Hispano, con 1,372 millones de euros y el BBVA, con 1.256, fueron las dos sociedades que más dinero han distribuido entre sus accionistas en el 2002, según los datos manejados por la Bolsa de Madrid. Mientras tanto, el 2003 se ha estrenado con una rebaja de la retención fiscal que se aplica a los dividendos, como consecuencia del nuevo impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF), en vigor desde el pasado 1 de enero, que ha introducido una rebaja en la retención fiscal de los dividendos, que ha pasado del 18 al 15%.