Telefónica lanza una opa para sacar a Terra del mercado
Telefónica ha despejado por fin el futuro de su filial de internet, con una solución nada favorable a los intereses de los accionistas, pillados en una operación emblemática de la «nueva economía».
La operadora lanzó este miércoles una oferta sobre la totalidad del capital de Terra Lycos al precio de 5,25 euros por acción, condicionada a la aceptación mínima de los propietarios necesarios para alcanzar el 75%, con la finalidad de sacarla del mercado. La iniciativa supondría para la compañía un desembolso máximo de 1.726 millones de euros, y la exclusión de Terra Lycos de su cotización en mercados negociados. Lejos quedan las valoraciones multimillonarias. Lo cierto es la exigua prima de la operación, del orden del 15% respecto al cierre del mercado el pasado martes, se vio superada con creces en las pocas horas de negociación de la sesión del miércoles. En su primera jornada, tras el retorno a la cotización, la acción de Terra experimentó una apreciación en Bolsa del 20,58%, para cerrar a 5,45 euros, cantidad superior a la ofertada. Telefónica es propietaria de 230,79 millones de acciones de Terra, y se ha reservado la posibilidad de renunciar a la exigencia de aceptación del 75%. Según la operadora, el precio ofertado implica valorar los recursos propios de la compañía en 2.938 millones de euros. Y Telefónica interpreta, además, que en la valoración de la transacción debiera incluirse una valoración de los recursos propios de Terra Lycos estimado en 2.938 millones de euros. Si se excluye el valor de caja de la sociedad, añade la operadora, el precio supone pagar un una prima del 51% sobre el «valor de mercado» de una empresa a la que estima «con fuerte potencial de revalorización como compañía independiente».