¿Por qué crece EE. UU.?

La economía estadounidense echa humo. El incremento del 7,2% en el PIB del tercer trimestre avanzado hace un mes por el Departamento de Comercio no sólo no era exagerado sino que, incluso, se quedó corto: el dato ha sido revisado al alza hasta el 8,2%. 1 ¿Cuál es el motor principal del crecimiento? El gran artífice del despegue de la primera economía del mundo es el consumo privado, que en Estados Unidos representa dos terceras partes del PIB. Este componente de la demanda creció en el tercer trimestre un 6,4% y casi todo el mérito de su empuje reside en los efectos de los importantes estímulos fiscales aproba-dos por el Gobierno de George W. Bush (valorados en 350.000 millones de dólares). Con los 26.000 millones correspondientes a la ter-cera oleada de recortes de impuestos en los bol-sillos, los consumidores estadounidenses se han lanzado a comprar a un ritmo desconocido desde 1997. Y lo que adquieren no son chucherías. De ahí que las ventas de bienes duraderos (desde lavadoras hasta automóviles) hayan crecido un 26,5% entre julio y septiembre. 2 ¿Es todo el mérito del consumo privado? El consumo no es lo único que se mueve. Tras casi tres años de austeridad y draconianos ajustes de costes, las empresas estadounidenses empiezan a ver la luz al final del túnel (los beneficios acumulan una subida anual del 30%) y han vuelto a subirse al carro de la inversión. Tanto es así que los gastos relacionados con equi-pamiento e informática han crecido un 18,4% en el tercer trimestre y la inversión total ha aumentado un 14%. Mientras tanto, el sector exterior empieza a recoger los frutos de la soterrada política de un dólar débil instaurada por el Gobierno de George W. Bush Bush a finales del pasado año para impulsar la reactivación. Gracias a ello, las exportaciones crecieron un 11 por ciento entre julio y septiembre, tras tres trimestres consecu-tivos de descensos. 3 ¿Qué papel juegan los tipos de interés? Detrás del sorprendente tirón protagonizado por la primera economía del mundo subyace también la generosa política monetaria que practica la Reserva Federal, estimulando el consumo de empresas y familias con los tipos de interés más bajos desde el año 1958. 4 ¿Y el gasto público? En el segundo trimestre jugó un papel esencial en el crecimiento económico, sobre todo gracias a la aportación del capítulo militar. Y es que la guerra de Irak elevó un 46% el gasto en Defensa. Entre junio y septiembre, la caída general del gasto público ha sido del 0,4%, mientras que la del destinado a Defensa ha sido del 1,6%. En cualquier caso, la partida militar representa ya casi el 4% del PIB, un porcen-taje récord desde 1994. 5 ¿Se puede mantener ese ritmo de crecimiento? Los expertos mantienen que no, que los efectos de los recortes fiscales son limitados en el tiempo y apuestan por un crecimiento mucho más moderado en el último trimestre del año, en torno al 4%. Para los analistas económicos de Estados Unidos los más preocupante es el hecho de que el Gobierno de Estados Unidos no halla previsto medidas para sanear las finanzas públicas, que este año arrastran un déficit récord de 374.000 millones de dólares.