Telefónica cierra la compra de Bellsouth por 4.700 millones

Objetivo cumplido. Telefónica cerró este fin de semana la compra de las filiales de móviles de Bellsouth en Latinoamérica en una operación que supone reconocerles un valor máximo de 4.731 millones de euros (5.850 millones de dólares), y a esta cifra ascenderá al desembolso de la operadora española si todos los accionistas minoritarios de estas compañías aceptan la propuesta. En la Bolsa, los títulos de la operadoras no registraron variación, y quedaron a 13,24 euros, pero Móviles perdió el 0,8% en una jornada levemente alcista y de poco negocio en la que el Ibex 35 ganó el 0,28% y cerró a 8.367,9 puntos, un nuevo máximo anual. El presidente ejecutivo del grupo, César Alierta, explicó que, con esta iniciativa, la compañía da por concluido su proyecto de crecer vía adquisiciones en aquel continente, donde tenía puesto el foco de las inversiones en el actual plan estratégico. «Hemos cumplido el plan de expansión en nuestra área natural que nos habíamos propuesto», declaró. Pero no descartó futuras actuaciones concretas de pequeño tamaño, o desembolsos adicionales en países como Argentina, que constituye una apuesta en firme, y dejó al margen, en todo caso, el crecimiento orgánico. Liderazgo Alierta aseguró que la compra, que convierte a Telefónica Móviles en compañía líder del celular en el mercado hispano-portugués, no va a diluir las ganancias del grupo, sino todo lo contrario. La adquisición se pagará con la generación de caja de la compañía, y también con deuda, en proporción que no concretó. Explicó que la operación, que ha exigido una negociación de meses, se «cocinó» en los equipos internos de la empresa, sin asistencia o colaboración exterior de bancos especializados. La expansión del negocio en diez países -seis de ellos, nuevos-, y la incorporación de 10,5 millones de clientes van a permitir duplicar los ingresos, y el resultado bruto de explotación en la zona, al tiempo que posibilitarán ahorros por sinergias en inversiones y costes equivalentes a 1.000 millones de dólares, estimados a coste actual neto. Las sinergias procederán de la racionalización de redes, compras conjuntas o integración de la gestión, según los casos. Dividendos Los 1,7 millones de accionistas de Telefónica tienen garantizada la retribución comprometida -un dividendo anual total de 0,4 euros por título como mínimo hasta 2006, y la recompra de acciones por 4.000 millones de euros-, declaró Alierta. También los 1,5 millones de accionistas de Telefónica Móviles percibirán el dividendo previsto con cargo al 2003, algo superior a la tasa de inflación. Ni Alierta ni Viana-Baptista, presidente de Telefónica Móviles, precisaron mucho los detalles de la operación, que debe ajustarse país por país y en la que aún están pendientes los análisis internos de valoración (los procesos de «due diligence») y las autorizaciones de los correspondientes reguladores. Mencionaron, eso sí, que la deuda de las filiales de Bellsouth, incluida en el valor de la operación, asciende a unos 1.500 millones de dólares, pero no cuantificaron la generación de fondos de comercio. Telefónica Móviles asumirá la deuda neta de las compañías y adquirirá las participaciones de Bellsouth, ofreciendo a los minoritarios la posibilidad de vender las acciones por idéntico precio. La operadora norteamericana ha declarado que la venta le reporta 4.200 millones de dólares (3.397 millones de euros), pero esa cantidad incorpora a la estimación de capital determinados repagos internos, precisó Viana-Baptista.