La creación de un mercado europeo integrado de créditos hipotecarios generaría unos beneficios netos durante los próximos 10 años de 94.600 millones de euros, cifra que representa el 0,89% del PIB de la Unión Europea, según un estudio elaborado por la consultora London Economics por encargo del Ejecutivo comunitario. Estos beneficios se conseguirían con una intervención de la UE para acelerar la integración y garantizar que en todos los Estados miembros exista la misma oferta de productos hipotecarios. Sin una intevención comunitaria, la integración en este sector continuará siendo
. El informe estima los costes de la integración en unos 2.400 millones de euros al año y señala que son
si se tiene en cuenta la
de los mercados hipotecarios nacionales y si se comparan con los beneficios de la operación.
Integración completa Una integración completa del mercado de créditos hipotecarios aumentaría el PIB de la UE un 0,7% y el consumo privado un 0,5% a la altura de 2015. En precios de 2005, ello significa que el PIB se incrementaría en 85.800 millones de euros y el consumo privado en 38.700 millones de euros. En una primera fase, el consumo privado descendería para hacer posible un incremento en la inversión inmobiliaria, pero se recuperaría a partir de 2009. La actuación de la UE en este campo reduciría en 470 euros al año los intereses a pagar sobre un crédito de 100.000. No obstante, el consumidor se beneficiaría sobre todo del aumento en el número de productos hipotecarios disponibles. Sólo este capítulo incrementaría el consumo en un 0'4% y el PIB de la UE en un 0,6%.
Combinación de costes Combinando estos costes y beneficios estimados de nuevas iniciativas para integrar el mercado hipotecario europeo, el resultado final es un beneficio neto de 94.600 millones de euros, equivalente al 0,89% del PIB de la UE, hasta 2015. Esta cifra sería, destaca el estudio, el coste estimado de no tomar ninguna medida adicional en este campo. El informe de London Economics constata que existe un creciente interés por parte de los consumidores de contratar hipotecas de prestamistas extranjeros, a pesar de que estudios anteriores habían señalado lo contrario. No obstante, los ciudadanos sólo estarían dispuestos a trabajar con bancos foráneos si éstos promocionan activamente productos hipotecarios en su país o si están sujetos a su legislación nacional. Los bancos expresaron también un «interés significativo» en ampliar su negocio a mercados extranjeros, ya sea usando redes de corredores o estableciendo nuevas sucursales o filiales. El estudio señala que la integración de los mercados hipotecarios puede conseguirse a través de un aumento de las transacciones transfronterizas, en las cuales el prestamista y el prestatario se encuentran en diferentes países, pero también mediante otros mecanismos. Por ejemplo, los bancos podrían entrar en mercados foráneos a través de nuevas sucursales o filiales. O bien los bancos domésticos podrían imitar a los prestamistas extranjeros. Finalmente, en algunos Estados miembros, un mayor desarrollo de los mercados hipotecarios permitiría a los bancos nacionales ofrecer productos similares a los que están disponibles en otros lugares y al mismo precio.
Las alternativas El estudio analiza todas estas alternativas y las medidas necesarias para hacerlas posibles a nivel de la UE. En particular, las estimaciones de costes y beneficios se basan en medidas para fomentar la disponibilidad de productos, eliminando algunas restricciones en la legislación de protección de los consumidores. Ello facilitaría las transacciones transfronterizas, la entrada de bancos extranjeros y la imitación de productos por parte de las entidades nacionales. El paquete hipotético contiene también iniciativas para promover la integración de los mercados secundarios y eliminar los actuales desincentivos para el uso de mercados de capital para financiar hipotecas. Finalmente, contemplaría la eliminación de las diferencias en el tratamiento fiscal entre prestamistas nacionales o extranjeros, los subsidios estatales para determinados tipos de prestamistas y la igualdad al acceso a las bases de datos de transacciones de propiedad.
Compra más importante De acuerdo con los datos de la comisión, a finales del 2003 los créditos hipotecarios pendientes de pago en la UE ascendían a 4,2 trillones de euros, cifra equivalente al 40% del PIB comunitario. En la actualidad, sólo el 1% de los créditos comunitarios son transfronterizos como consecuencia de las diferencias en las formas de distribución de estos productos y las dificultades para hacer comparaciones.
