El enfriamiento de la vivienda frenará el crecimiento económico El BBVA duplicará la inversión en tecnología para captar más clientes

El principal riesgo que acecha a la economía española, a juicio de la OCDE, reside en la posibilidad de un ajuste marcado en el mercado de la vivienda, habida cuenta del elevado peso de la construcción residencial en la riqueza nacional. De hecho, sus previsiones recortan en cuatro décimas, del 3,1% al 2,7%, el crecimiento económico esperado en el 2008 como consecuencia del enfriamiento inmobiliario que, en teoría, no debería derivar en inflexión brutal. El estallido de la burbuja inmobiliaria «por ahora no es lo que se ve en España», observó Jean Philippe Cotis, economista jefe de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) en la presentación de su último informe semestral. El documento, publicado ayer en París. reconoce que el mercado de la vivienda es una fuente de preocupación en una economía en la que la demanda interna es el principal motor de crecimiento. El diagnóstico tiene en cuenta síntomas precursores aparecidos en los últimos tiempos. «El menor ritmo de aumento en los precios de la vivienda y del número de compras, así como la disminución reciente del número de nuevos permisos de construcción, parecen indicar una ralentización de la construcción residencial», indican los analistas de la organización. Para la OCDE está claro que la inversión en el ladrillo está llamada a experimentar un neto descenso debido al enfriamiento del mercado de la vivienda. Esta dinámica sólo se verá compensada parcialmente por «una vigorosa inversión en máquinas y herramientas, estimulada por buenos resultados financieros de las empresas». Cuando la tendencia es que siga la subida de los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE), el impacto del mayor precio del dinero tendrá efectos negativos en el consumo privado. «Como los tipos de interés hipotecarios están asociados a los tipos a corto plazo y los hogares se encuentran muy fuertemente endeudados, el peso de la carga de los intereses resultante sobre los créditos inmobiliarios debería a su vez influir en el crecimiento del consumo», escriben. Más optimistas que La Moncloa Si la OCDE es menos optimista para el 2008, sus expertos revisan al alza las previsiones de crecimiento para el presente ejercicio hasta el 3,6%, cinco décimas más de lo que avanzaba hace seis meses y por encima del 3,4% estimado por el Gobierno cuando preparaba el presupuesto. La tasa de paro, que disminuyó del 9,2% en el 2005 al 8,5% en el 2006, debería seguir cayendo al 8,2% este año y al 8,1% el próximo mientras que la inflación debería repuntar a un ritmo del 2,7% anual en el 2008. La OCDE recomienda mantener la política presupuestaria restrictiva para ayudar a atenuar las fuertes presiones que se ejercen sobre la demanda interior y preparar las finanzas públicas a soportar la carga que representará, a largo plazo, el envejecimiento de la población. En el plano internacional, la OCDE calcula que el Producto Interior Bruto (PIB) de sus 30 países aumentará un 2,7% tanto este año como el próximo, cuando en diciembre auguraba el 2,5 y el 2,7%, respectivamente. Aunque las proyecciones para Estados Unidos han sido rebajadas, el dinamismo de la zona euro y de Asia contribuyen a la bonanza de la coyuntura económica. BBVA duplicará su inversión en tecnología en el horizonte 2010 -un esfuerzo de 5.600 millones de euros, frente a los 2.100 considerados necesarios para el desarrollo previsible- con el fin de captar 8,5 millones de nuevos clientes y la idea de mejorar en nada menos que nueve puntos su coeficiente de eficiencia. No es un objetivo fácil: si ahora los costes se llevan 44 de cada 100 euros ingresados -lo que ya es una buena marca, líder en la liga de los granes grupos europeos-, a finales de la década apenas representarán 35 euros. A la mejora del margen van a contribuir todo tipo de negocios, porque el banco venderá cada vez más servicios no financieros y alquilará el espacio sobrante en sus oficinas. Son los puntos claves de un plan estratégico y de transformación trienal de BBVA que, al margen de cualquier eventual compra, presentaron ayer el presidente Francisco González y el consejero delegado, José Ignacio Goirigolzarri, ante los los dos millares de directivos que estaban reunidos en Madrid.