El Banco Central Europeo prepara medidas para la extrema sequía de los mercados

La extrema sequía de los mercados del dinero ha llevado al Banco Central Europeo a anunciar nuevas subastas de liquidez, que tendrán un plazo más largo. En su empeño por «normalizar» el flujo de financiación mayorista en la zona euro, el consejo de gobierno de la autoridad monetaria ha acordado realizar operaciones de refinanciación a largo plazo adicionales, con vencimiento a seis meses. Por añadidura, operaciones del mismo tipo al plazo de tres meses se sumarán a las habituales subastas mensuales, que mantendrán su calendario sin cambios. Todas las instituciones financieras europeas se resienten del bloqueo que sufren los mercados del dinero por la desconfianza surgida tras la crisis de las hipotecas 'basura'. Las españolas están acudiendo a las subastas del BCE en mayores proporciones de lo habitual porque sus recursos de clientes quedan cortos para atender a la actividad, incluso tomando en cuenta el relativo frenazo en las concesiones de créditos. Pero la liquidez que normalmente aporta por la autoridad monetaria deja poco margen de maniobra, al extenderse el plazo a un máximo de dos meses. Mientras tanto, la Reserva Federal y el Tesoro de Estados Unidos multiplican sus intervenciones para contener la crisis económica y financiera, algo jamás visto por los analistas, que perciben una redefinición profunda del papel del Estado.